Форма входа

Корзина

Ваша корзина пуста

Поиск

Календарь

«  Февраль 2017  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 94

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Вторник, 18.12.2018, 14:19
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2017 » Февраль » 5 » Магнит.
09:57
Магнит.

Магнит, одним из первых, попытался  выдать тайну своих успехов за 16г.

Как обычно, все пресс-релизы расскажут, никому ненужную ерунду.

Сколько у них магазинов, выручка, EBITDA, Чистая прибыль.

Какая мне разница, сколько  у них магазинов?

Я знаю героев, открывших тучу магазинов на кредиты Сбербанка, а затем обанкротившихся.

Какая разница, какая у них выручка? У Трансаэро тоже была большая выручка.

Нет уже с нами Трансаэро.

Единственный раскрытый показатель, который хоть как-то может  отражать реалии  процесса это Чистая прибыль.

Поэтому имеет смысл,  взглянуть её динамику.  Данные привожу в долларах на акцию, т.к. отчётность в рублях имеет непродолжительную историю.

Рис.1.

Да, судя по графику, граждане стали плохо кушать в долларах, обнищали и отощали.

Также, у меня в запасе есть свободный денежный поток Магнита за 6 месяцев 16г.

Можно попытаться его удвоить и построить кривую, аналогичную чистой прибыли.

Рис.2.

Это один из самых объективных показателей и, судя по всему, он упёрся в потолок.

 

Но самые правильные цифры произнёс на телефонной конференции гендиректор ритейлера Сергей Галицкий,

«"Магнит" в 2017 году может направить на дивиденды более 30 млрд рублей».

Т.о, тайна стоимости акций компании была раскрыта.

Осталось эту тайну нарисовать и сосчитать.

Рис.3.

Всё очень обыденно и скучно. Опять Zю- модель, и чтобы она была полноценной и симметричной, принимаем за центр 13 год, и продолжаем правую часть графика на год вперёд.

Рис.4.

Средняя скорость роста  дивидендов,  во времени, нам известна  = 41р/год.

Средняя точка в 13 году нам тоже известна = 171р.

Осталось откладывать от неё  41р вверх, ежегодно, до 26года,  и просуммировать с 16г по 26г.

  Рис.5

Надо заметить, что это очень оптимистичный вариант, и все может быть значительно скучнее.

Он нам даёт стоимость акции = 5489 р.

Биржевая цена, как всегда, вменяемостью не отличается, следовательно, имеет смысл оставить акции их сегодняшним акционерам, пусть наслаждаются владением, а своими деньгами распорядиться более рационально.

 

Просмотров: 455 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 5.0/3
Всего комментариев: 2
1 pavelkudryashov  
Очень похожая на вашу методика Дамодарана, в данном случае для Apple: http://aswathdamodaran.blogspot.ru/2017/02/apple-greatest-cash-machine-in-history.html?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed:+blogspot/pHUuM+(Musings+on+Markets)

0
2 Воронноров  
Конечно, похоже. Идея-то не нова, считать деньги.Вопрос как считать.
Дамодаран сильно усложняет,  и никак не может отвязаться от общепринятых  привычек, оперировать фиктивными показателями типа прибыль и капитал.
Также теоремы Вроннорова он не знает. Как и самого Вороннорова.
Меж тем, как в ней понятие риска,  представлено совсем по-другому.
И, даётся возможность оценки компании не в лоб, по отчёту оДДС, а по косвенным соотношениям денежного потока и разделов баланса.
Этого у  Дамодарана нет. Не додумался он до такой идеи. А в общепринятых книжках про это не написано.

Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2018