Форма входа

Корзина

Ваша корзина пуста

Поиск

Календарь

«  Июль 2017  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 94

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Вторник, 18.12.2018, 14:52
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2017 » Июль » 24 » Группа ЛСР.г.16.
04:47
Группа ЛСР.г.16.

Пришло время рассмотреть проблемы инвестирования в акции строителей.

Это удобно сделать на примере Группы ЛСР, даже выплачивающей за семь последних лет дивиденды.

Рис.1.

С одной стороны у нас есть очевидный факт дивидендной истории, в виде очень характерной Zю-модели, с другой, необходимо проверить их обоснованность, «не всё то золото, что блестит и подпрыгивает».

Любой анализ это изучение динамики и сравнение.

Самое простое, что сразу видно по отчётности Группы.

Динамика доходов.

Рис.2.

Динамика проблем: обязательства и запасы.

Рис.3.

Доходы выросли за 10 лет в 1,8 раза. Ровно на стоимость денег.

Обязательства в 3 раза.

Этим всё сказано.

Остальное это лишь подробности, расширяющие сей факт.

Самые растущие разделы баланса это запасы,( незавершённое строительство) и обязательства. Т.о., очевиден рост рисков.

На рис.4, ИИИ- интегральный индикатор.

Далее, очень уместен график с динамикой дивидендов и свободного денежного потока.

Всё нарастающим итогом, а СДП посчитан от двух баз.

Первая база – ДП до изменений в обороте.

Вторая база –ДП от операций, т.е., с учётом изменений в обороте.

Рис.5.

Легко увидеть, что дивиденды не заработаны.

Реально, за 10 лет = - 235 р/акцию. Или = - 23,7 млрд.р.

Какие перспективы? Не знаю. Если так пойдёт дальше, то светит докапитализация и размыв капитала. Такое уже было.

Рис.6.

На рис.6 изменение количества выпущенных акций.

Что касается моей оценки стоимости акций, то, по-прежнему, рулит моя формула.

Рис.7.

На рис.8 аппроксимация данных по этой формуле посредством линейного тренда.

Итог, за будущие 12 лет, = 125р.

Рис.9. Биржевой график.

Комментарии излишни.

 

 

Реинв.поток по ДП до изм.в обор. И ЧОЛК,руб/акц.,аппроксимация.

 

1

г7

6,5431

2

г8

6,8091

3

г9

7,0751

4

г10

7,3411

5

г11

7,6071

6

г12

7,8731

7

г13

8,1391

8

г14

8,4051

9

г15

8,6711

10

г16

8,9371

11

г17

9,2031

12

г18

9,4691

13

г19

9,7351

14

г20

10,0011

15

г21

10,2671

16

г22

10,5331

17

г23

10,7991

18

г24

11,0651

19

г25

11,3311

20

г26

11,5971

21

г27

11,8631

 

 

 

Итого:

 

124,801

Просмотров: 371 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 5.0/4
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2018