Блог
Дифференциация понятий: Дивидендные возможности и Дивидендные реальности, возможно ключевая, для понимания нелинейности биржевых процессов.
Рынок растёт на дивидендных возможностях и падает на дивидендных реальностях.
Попытаюсь оценить эти явления в абсолютных цифрах.
В прошлых постах, мною были обозначены два базовых показателя, совместно определяющих качество инвестиционного процесса через квадратичную зависимость.
Напомню, как они называются, и как появляется эта квадратичная зависимость, отражающая принцип обратной связи.
Показатели:
1. Денежный поток от операций (ДП).
2. Чистый оборотный капитал (ЧОК).
Зависимость, отражающая принцип обратной связи:
1.Проблема + Решение =1
2. 1 / Решение = Пропорция.
3. Результат = Решение / пропорция.
4. Результат = Решение / (1 / Решение)
5. Результат = Решение ^2 / 1.
6. Результат = Решение ^2 / (Проблема + Решение)
...
Читать дальше »
Просмотров: 1425 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 20.07.2014
|
|
В данном опусе будет попытка описать качество инвестиционного инструмента через его производную, в виде реинвестиционной возможности, в связке риск-доходность.
Так как линейный взгляд на реальность порождает много ошибок и мифов, я попытаюсь посредством всё той же волшебной формулы обратной связи, описать инвестиционное качество инструмента через его реинвестиционные возможности.
Несомненно, диалектика понятий риск-доходность должна быть конкретизирована, выражена математически, и в абсолютных цифрах.
Не знаю, занимался ли, кто-нибудь, подобными определениями экономических понятий.
О нелинейности пространства и времени общественность ещё что-то слышала, а вот о нелинейности инвестиционного процесса, все догадываются из опыта, но сформулировать в абсолютных цифрах никто не удосужился.
Возможно, я первый, и ссылки на автора идеи обязательны.
(Тем, кто получит на развитии данной темы Нобеля, желательно переслать автору 5 копеек за бесплат
...
Читать дальше »
Просмотров: 937 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 06.07.2014
|
|
Т.к. суть различия между спекулянтом и инвестором, важны для понимания излагаемой теории, то есть необходимость подробно это описать, графически и статистически.
Противоречия проистекают из различия целей и средств их достижения.
Инвестор стремится определить будущую дивидендную или процентную денежную доходность инвестиционного объекта, купить его максимально дёшево и «доить» по возможности, долгий срок.
Курсовая стоимость инвестиционного объекта его не сильно волнует. Ему важны надёжность, и генерируемый инвестиционным инструментом денежный поток.
Спекулянт стремиться определить будущую курсовую стоимость инвестиционного объекта, основываясь на мнениях об этом третьих лиц.
Использовать различные абстрактные, эмоциональные, неденежные представления о предмете спекуляции, с целью раздуть из мухи слона, и пользуясь рефлексией безграмотной толпы, перепродать его, по возможности, б
...
Читать дальше »
Просмотров: 811 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 30.06.2014
|
|
В прошлом посте был рассмотрен традиционный, спекулятивный взгляд на связку «оборотные активы + обязательства». Когда все средства, поступающие в компанию, считаются несомненным позитивным фактом, независимо от их предназначения.
Разумеется, это исключительно грубое и спекулятивное допущение, как современной экономической теории, так и массового представления об инвестиционном процессе.
Обратная связь в виде возникающих рисков из рассмотрения исключается.
Для инвестора эта связь обязательно существует и в относительном виде описывается формулой:
Достаточность капитала = (оборотные активы + обязательства) / оборотные активы.
Теперь выразим Достаточность капитала в абсолютных цифрах.
Достаточность капитала = оборотные активы - обязательства.
Разница оборотных активов и обязательств даёт инвестору конкретную цифру существующей проблемы.
Соответственно, изменение этой цифры во време
...
Читать дальше »
Просмотров: 876 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 29.06.2014
|
|
Т.к. я начал излагать основные понятия, на которых основана Фундаментальная инвестиционная теорема, то посты будут названы : Фундаментальная инвестиционная ТЕОРИЯ Вороннорова.
Необходимость в создании собственной теории возникла из неспособности существующих инвестиционных теоретических представлений адекватно отражать реальность.
Она заключается в упрощённом, линейном и не рыночном взгляде на инвестиционный процесс.
Он представляется, как линейная функция бухгалтерско-налоговых доходов, отнесённых ко времени.
На этом все умозаключения заканчиваются.
Процесс инвестирования представляется как вечно-продолжающаяся деятельность, риски по которой практически не существуют и поэтому не рассматриваются.
Из этого следует распространённый фундаментальный постулат «купил и держи».
Когда-нибудь отрастёт.
Подобное линейное упрощение очень удобно и выводит процесс из рыночных и диалектических взаимосвязей.
...
Читать дальше »
Просмотров: 773 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 26.06.2014
|
|
Денежный поток оборотных активов и связка баланса «оборотные активы + обязательства», - это ключевое место, основная ось, инвестиционного и спекулятивного анализа.
На этой главной оси баланса, встречаются спекулянт с инвестором. И на ней же, они расходятся в разные стороны.
Суть расхождения в принципиально разных точках отсчёта и источниках предполагаемого дохода.
Инвестор строит свои расчёты на реальных источниках дохода, которые можно получить с объекта инвестирования.
Спекулянт строит свои расчёты на мнении третьих лиц, о доходах объекта инвестирования, с целью перепродажи.
Т.к. в преобладающей ныне инвестиционной теории, почти все показатели носят абстрактный характер, а оценка компании ведётся по всем деньгам и ресурсам, которые в неё поступают, независимо от источника их происхождения и предназначения,
то и результаты, основанные на таких данных, неизбежно, становятся полностью спек
...
Читать дальше »
Просмотров: 906 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 25.06.2014
|
|
В предыдущем опусе, мною было сделано существенное замечание, о простоте линейного способа расчёта СДП, и проблемах, которые могут появиться из его ограниченности.
Подобной простотой порождены распространённые ошибки многих аналитиков, одну из которых я отметил в своём посте про Мосэнергосбыт.
...
Читать дальше »
Просмотров: 759 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 20.06.2014
|
|
Технологические успехи мало что меняют в базовых, архетипических представлениях людей об окружающем мире.
Любые представления и образы неизбежно базируются на древних символах, заложенных в культурную основу цивилизации.
Одним из символов, расположенных в основании человеческих представлений об окружающем мире был магический квадрат.
Он выражал свойства замкнутого пространства в равноудалённых точках и их отношения между собой. С древних времён принципиально ничего не изменилось. И вся математическая заумь, физический смысл которой не всегда можно представить, всегда сводится к простым базовым понятиям и функциям.
Обращаясь к экономической символике, и к тому, как люди отражают экономические понятия и процессы, мы находим всё тот же магический квадрат в виде баланса.
Баланс это основной документ э
...
Читать дальше »
Просмотров: 2172 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 17.06.2014
|
|
Достаточно давно, осмысляя базовые инвестиционные понятия, и исследуя статистические зависимости, мною была сформулирована инвестиционная теорема, смысл которой изложен ниже.
Помимо логики, заключённой в теоретическое утверждение, должно быть соответствие реальности, подтверждённое статистическим материалом.
Любая теорема требует доказательств.
Для себя я её доказал и подтвердил.
Оставляя за собой авторство, и права на идею, ссылки на автора и первоисточник обязательны, решил предоставить возможность неограниченному кругу пользователей,
самим подтвердить теорему собственной статистикой, и воспользоваться её плодами.
Знание теоремы позволит любому желающему, без значительных затрат времени и усилий, определять текущую инвестиционную стоимость любой компании с приемлемой погрешностью.
Итак, теоретическое утверждение.
«Текущая инвестиционная оценка определяется
...
Читать дальше »
Просмотров: 3003 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 15.06.2014
|
|
http://www.vedomosti.ru/companies/news/27645961/eks-gendirektor-svyazinvesta-yurchenko-stal-minoritariem
«Мосэнергосбыт» — перспективная компания, все дело в некачественном управлении, считает Юрченко. За всю историю «Мосэнергосбыта» в совете директоров никогда не было независимых, а нынешний совет управляет так, что эффективность работы только падает, сетует миноритарий. Например, сегодня собранию акционеров рекомендовано одобрить размещение депозитов с лимитом в 10 млрд руб. каждый в банке «Россия» и «Газпромбанке» под минимум 3% годовых и в то же время — привлечь кредит в «Газпромбанке» максимум в 1 млрд руб. под процент, не превышающий ставку рефинансирования Банка России
...
Читать дальше »
Просмотров: 1099 |
Добавил: Воронноров |
Дата: 12.06.2014
|
|
« 1 2 ... 56 57 58 59 60 ... 66 67 » |