Подходит к логичному завершению одна из типичных "спекулянтских историй".
Рис.1.
На бирже почти нет инвесторов. Современная теория, которую выдают в качестве инвестиционной, в научном смысле бред, с изначальной подменой смыслов, понятий и точек отсчёта.
Но враньё и самообман всегда нравились людям, пока и если они совпадают с их текущим эмоциональным настроем, биржевой позицией и движением цены. Они комфортны, позволяют не замечать жёсткой и жестокой реальности биржевого процесса.
В общем, на этих человеческих пороках держится вся биржевая индустрия.
Магнит, как и многих ритейлеров я ранее почти не рассматривал, ввиду очевидной неадекватности цен.
Но "спекулянтские истории" однажды заканчиваются и полезно сделать инвестиционные оценки. К этому появился повод.
Вообще, с появлением у акции реального инвестиционного смысла спекулянты в ужасе разбегаются. Так как он очень скромен и непритязателен.
Рис.2.
На рис.2 свободный денежный поток Магнита и его выплаченные дивиденды.
Как видим, ранее, компания жила на чужие деньги и пришло время жить на свои.
Т.о. свободный денежный поток до сих пор не давал представлений о реальных возможностях компании.
Его аппроксимация и продолжение в будущее имеют множество вариантов.
И вряд ли эти варианты будут отражать реальность.
На этот случай у меня есть волшебная формула, подробно изложенная ранее, дающая максимальные дивидендные возможности из расчёта денежного потока и непокрытых обязательств.
Рис.3.
Как видим, текущие дивиденды в неё упёрлись.
Т.о. можно предположить, что аппроксимировав и продолжив на величину стоимости денег данные по этой формуле в будущее, я получу максимально возможную оценку компании.
Рис.4.
Аппроксимация была сделана в двух вариантах. Через логарифм в exel и через 1/х приращение, вручную.
Результаты, практически, идентичны.
Они дают стоимость Магнита в 78-80 долларов на акцию.
С учетом того, что в отчётности применялся курс в 61 р/доллар, нетрудно сосчитать максимальную цену в 4700-4900 р.
На бирже почти в два раза дороже. Всё как обычно.
Красиво терять деньги людям не запретишь.
В р-не 4000 р., и не ранее, я рассмотрю возможности покупки.
А пока, деньгам есть более доходное и надёжное применение.
| 
