Форма входа

Корзина

Ваша корзина пуста

Поиск

Календарь

«  Ноябрь 2015  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 97

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Суббота, 16.02.2019, 17:00
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2015 » Ноябрь » 7 » РЕПОтрясение.
10:29
РЕПОтрясение.

 Насколько известно, из доступных источников, основной поставщик денег в банковскую систему  на данный момент, МинФин, через продажу резервного фонда и долларов ЦБ.

Это можно посмотреть на рис.1,2.

На рис.1 совокупный размер фондов в долларах от максимальной точки.

На рис.2. те же, только относительные цифры в рублях и долларах.

Как видим, в долларах за год,  20% ужо слито, а в рубликах это вполне себе ничего выглядит. +37%.

 

Т.о. банки при деньгах.

В связи с падением спроса, закредитованностью и предбанкротным состоянием многих компаний, работающих в рублёвой  зоне, кредитовать стало некого.

А денежная масса   никуда не пропала и продолжает давить на рынок.

До многих  дошло, что в РФ лучший бизнес либо экспорт, но здесь нет конкурентоспособности и всё уже схвачено, либо  покупка дорогих денег в виде гарантированных облигаций или валюты. С валютой уже хорошо постарались.

Год, нашим славным инвест-банковским стратегам понадобилось, чтобы догадаться до покупки гарантированных бондов.

Посему, скорее всего, % ставки будут падать. Значительно медленнее будет снижаться инфляция. Если, конечно, будет. Внутренний рынок и так слабый, но его ещё и добивать будут. Поднимут местные налоги, «поувольняют»,  задушат всю социалку и т.д.

Это, в совокупности, замечательно продуцирует монополизм и, соответственно, инфляцию.

Хороший пример с Трансаэро. Вся игра в одни ворота - монопольку Аэрофлота.

Так что, «справедливые рыночные цены» на авиабилеты, всем гарантированы.

В этих условиях ЦБ в глупой ситуации с точки зрения целей по инфляции. Инфляция не падает, а денежные ставки падают.

Деньги отдельно, инфляция отдельно.

В общем-то, наша кухня повторяет развитые рынки, с точностью   наоборот.

Там тоже деньги и инфляция отдельно. А теоретики  из ФРС, думая, что вывалив на рынок денег, они поднимут инфляцию,   уже 300 лет этого не наблюдают.

Все деньги уходят в «воздух» финансовых инструментов, разгоняя их.

Впрочем, им от этого, пока, проблем никаких.   Можно сидеть  и ничего не делать, с умным видом, за неплохую зарплату.

В нашем случае, в отличие от США, избыток денег у банков может провоцировать рост курса доллара. И как последствие инфляцию импорта. Посему, логика в жёсткой финансовой политике есть.

ЦБ  пытается изымать деньги у банков через механизм рублёвого РЕПО.

Рис.3.

Во вторник лимит аукционного РЕПО был рекордно низким. Сегодня за ним рухнул и объём задолженности.

Любопытно поискать жертв «РЕПОтрясения».

Судя по всему, одну нашёл. Классно слили.

Рис.4.

Надо заметить, что объём аукционов РЕПО отвязался от индекса ММВБ.

У банков теперь проблема не с ликвидностью, а с капиталом и качеством активов.

Риски стали не по карману и у многих выбор прост. Доллар или ОФЗ.

На этих качелях и будут, видимо, развиваться события.

Касаемо  индекса ММВБ, видно, что здесь давно уже развлекаются маргиналы.

Т.к. деньги пока у них есть, то успешно их потерять им ещё предстоит не скоро.

Они в процессе.

Осталось проанализировать позицию жертвы – Татфондбанка Б-08.

Банк, как и все, в глубокой дыре, но акционеры и положение крупнейшего регионального банка, утонуть до погашения, скорее всего не дадут.

Котировки, в моменте, были уже высоковаты.

Так выглядит доходность во времени, по номиналу 101,8, с точки зрения «физика», не имеющего зачёта  налога по купонам. С учётом налогов и комиссий.

Рис.5.

А так по номиналу 100.

Рис.6.

По 100 оно явно реалистичнее. Чуть выше  банковских вкладов.

Просмотров: 1070 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 3.0/2
Всего комментариев: 8
5 Bob  
В третьем комментарии вопрос про облигации. Ответьте пожалуйста.

0
6 Воронноров  
Виноват, не заметил,  что тема перешла на облигации. Покупать его облигации можно безо всяких проблем.  Возможная поддержка банка со стороны учредителей и государства сомнений не вызывают. Это именно тот случай когда инвестор может реально получить доход от бизнеса.
Очевидно, что в акциях характеризующих экономическую  ценность капитала денежный поток отрицательный, и инвестиционного смысла они не имеют, в то время как у обязательств денежный поток положительный и смысл вполне определён.

8 Commodores  
Ок. 
Спасибо!

3 Commodores  
Спасибо!

Попробую задать свой вопрос несколько иначе, есть ли причина не покупать облигации данного банка? 

PS Теорема Воронова в плане на внимательнейшее изучение.

0
4 Воронноров  
Да, лично у меня есть причина не покупать акции БСП, и банков вообще. Это совершенно спекулятивный инструмент не имеющей никакой реальной инвестиционной базы и стоимости.
Получить с него деньги, хоть как-либо сравнимые с деньгами по фиксированным инструментам не возможно. А фантазиями серьёзные люди на серьёзные деньги не занимаются.
Тема технических  спекуляций рассматривается мною отдельно, и сколь либо
значимых денег я никогда  на неё не ставлю.

0
7 Воронноров  
Виноват, не заметил , что тема перешла на облигации.Покупать его облигации можно безо всяких проблем.  Возможная поддержка
банка со стороны учредителей и государства сомнений не вызывают. Это именно тот
случай когда инвестор может реально получить доход от бизнеса.
Очевидно, что в акциях характеризующих экономическую  ценность капитала
денежный поток отрицательный, и инвестиционного смысла они не имеют, в то время
как у обязательств денежный поток положительный и смысл вполне определён.

1 Commodores  
Уважаемый Воронов, хочу задать Вам вопрос про акции  банка БСП.
В чем причина, что банк торгуется за треть балансовой стоимости?
Посмотрел отчетность, новости -- не вижу причин для столь  существенного дисконта в акциях банка.

0
2 Воронноров  
Мне трудно ответить на ваш вопрос,  потому что  я не понимаю, какое отношение  балансовая стоимость имеет к акциям любых компаний и в частности (особенно) банков.Любой инвестиционный инструмент стоит тех денег, которые с него можно реально получить. Всё остальное, фантазии либо не очень грамотных людей,
либо,  вежливо говоря, людей преднамеренно вводящих в заблуждение, а не вежливо,- мошенников.Если вы хотите узнать, сколько можно получить с акций БСП взгляните этот более ранний  пост.  http://fondmarket.ucoz.com/blog....-21-187
Далее я не анализировал, в виду отсутствия интереса.Если хотите узнать как я оцениваю акции вообще, и банков в частности, почитайте ранее  всю теорию по «теореме Вороннорова». Начиная с этого
материала, и далее. http://fondmarket.ucoz.com/blog....6-15-93
В ней всё доступно изложено.

Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2019