Форма входа

Корзина

Ваша корзина пуста

Поиск

Календарь

«  Ноябрь 2017  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
27282930

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 94

Статистика


Онлайн всего: 2
Гостей: 2
Пользователей: 0




Вторник, 18.12.2018, 14:32
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2017 » Ноябрь » 11 » ПАО «ММК».
17:41
ПАО «ММК».

Стали появляться отчёты за 9мес17. По ним уже можно иметь представление о годовых результатах. Заодно, полезно вспомнить прошлые комментарии и прогнозы.

Они здесь:

http://fondmarket.ucoz.com/blog/mmk_itogi_16g/2017-02-20-379 ,

и вполне подтверждаются.

Начать лучше с дивидендной истории. Она дополнилась результатами 16г и продолжает по параболе стремиться к 3р/год.

Рис.1.

На днях стало известно, что за 9мес.17, в сумме, начислено 1,98р. Т.о. за год дивы перевалят 2р и приблизятся к прогнозу.

Выше 3р, в обозримой перспективе я не жду. Поэтому простая дивидендная оценка акций, данная в прошлом посте в 33р, может быть подкорректирована на изменение стоимости денег. Было 11лет, стало 13. Т.о., 3х13=39р.

Рынок мечтает о чём-то на 45р.

Рис.2.

О чём?

Большинство « инвестиционных умников» « за дивиденды» не знают.

Обычно они ориентируются на свободный денежный поток.

И в данном случае, он, на сегодня, действительно больше.

Но есть проблема. Отчётность в долларах, что привносит искажения, и рост его маловероятен, скорее обратное.

Рис.3.

На рис.3, деньги которые входят в компанию - Ден.поток до изменений в обороте, и свободный денежный поток.

Видно, как они сближались, начиная с 10г.

Собственно, это и есть причина текущих успехов.

Но долго так продолжаться не может. Входящие доходы почти не растут, а сокращать затраты можно не бесконечно.

И за 17год ( это прогноз), кривые начнут расходиться. Пик пройден.

Соответственно, СДП уместно аппроксимировать логарифмом.

Формула на рисунке.

Осталось посчитать это предельным вариантом будущих успехов, продолжить на 13лет, просуммировать и т.д.

Рис.4.

Результат будет в р-не доллара.

Если положить $=60р

То, соответственно, это 60р/акцию

Мысли « инвестиционных умников» я смоделировал, а уж что с этим делать, и как оно будет на самом деле, каждый решит самостоятельно.

------------------

Also, you can read this here, in the social network "Medium".

https://medium.com/@voronnorov/%D0%BF%D0%B0%D0%BE-%D0%BC%D0%BC%D0%BA-32bf99dacfd1

-------------------

 

 

СДП,долл/а

СДП,лог.аппр.долл/а

 

 

 

 

г7

1

0,04555

-0,0501

г8

2

-0,0137

-0,0189

г9

3

-0,0836

-0,0007

г10

4

-0,0737

0,01228

г11

5

-0,0541

0,02232

г12

6

0,02604

0,03053

г13

7

0,02935

0,03747

г14

8

0,07347

0,04347

г15

9

0,09325

0,04878

г16

10

0,10793

0,05352

г17

11

0,08687

0,05781

г18

12

 

0,06172

г19

13

 

0,06532

г20

14

 

0,06866

г21

15

 

0,07176

г22

16

 

0,07467

г23

17

 

0,07739

г24

18

 

0,07997

г25

19

 

0,0824

г26

20

 

0,08471

г27

21

 

0,0869

г28

22

 

0,089

г29

23

 

0,091

 

 

 

 

 

 

 

0,9913

Просмотров: 444 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 5.0/3
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2018