Деятельность Московской Биржи носит специфический характер, что делает привычные инструменты для оценки не вполне пригодными.

Например, размер собственного капитала компании ко всем активам баланса

на рис.1.

Для обычного банка подобное было бы невозможным.

Также, практически, Московская Биржа является монополистом контролируемым государством.

В плане оценки это создаёт неизвестность в размере ресурсов, которые компания должна отвлекать на цели поддержания собственной ликвидности.

Пока же, выплачиваемые дивиденды успешно достигли 100% свободного денежного потока, и есть ли в этом границы, непонятно.

Рис.2.

Т.о., оценка базируется исключительно на технических факторах, которые свидетельствуют о достижении потолка возможностей на неопределённый срок.

Самым простым расчётом стоимости акции будет умножение достигнутых дивидендов на стоимость денег.

8р * 12 лет = 96 р/а

Далее можно строить какие-то прогрессии относительно будущих дивидендов и, естественно, они будут увеличивать цену.

Для упрощения процесса можно совместить эти гадания на кофейной гуще с техническим анализом биржевой цены.

Рис.3.

На рис.3 исторические котировки ММВБ. К ним линейный тренд и линии максимальных отклонений.

Вверх от тренда цена отклонялась на 33 рубля в конце сентября 16 года и января 17-ого.

А вниз, на днях, точно на эту же цифру.

Если рубль продолжит падение вместе с ростом стоимости денег, то текущий поход вниз будет продолжен в р-н 75-80 р.

Рис.4.

Если ситуация стабилизируется, то вероятен неплохой отскок.

Чему, по всей видимости, будут способствовать промежуточные дивиденды, о которых объявят на днях.