Спасённый от банкротства Мечел продолжает понемногу оживать.

Несмотря на все риски и проблемы, дивиденды на префы выплачиваются по уставу, и это представляет интерес.

Обыкновенные акции подобными качествами не обладают и их можно смело исключить из рассмотрения.

Т.о. анализ сводится к определению суммы полагающейся на привилегированную акцию, способности компании их платить и перспективам этого процесса.

Т.к. за базу выплат положены 20% от ЧП по МСФО, то это ключевая точка наблюдения.

Рис.1.

За 18 год приведена цифра из отчётности за 9 мес.18 года. Это означает, что вероятность получить дивиденды на уровне прошлого года, высока.

К текущей цене это 15% доходности и неплохой вариант.

О дальнейших перспективах говорить трудно, так как качество финансов компании не отошло от опасной черты, но пока события развиваются позитивно.

Рис.2.

На рис.2 входящий денежный поток. За 18 г – прогноз, как и на всех последующих.

На рис. 3 и 4, непокрытые обязательства и сальдо фин. привлечения нарастающим итогом.

Общие обязательства медленно, но сокращаются, кредиты также уменьшаются в размере.

Если рассмотреть способность компании выплачивать 20% от ЧП на префы, то она есть.

Рис.5.

На рис.5, в млн.р., линия снизу - 20% от ЧП по МСФО.

А верхняя линия, расчёт предельной возможности по изъятию из компании денег по моей формуле.

Подводя итог, тема рабочая и может иметь перспективу.