Форма входа

Корзина

Ваша корзина пуста

Поиск

Календарь

«  Апрель 2014  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 97

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Суббота, 16.02.2019, 17:03
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2014 » Апрель » 8 » ГМК Норникель и его дивиденды.
21:07
ГМК Норникель и его дивиденды.

Дивиденды для акций совсем не такая однозначная история как процентные доходы у финансовых инструментов.

Акция не деньги, а имущественное право. Право на управление и на долю.

В фиксированных финансовых инструментах есть обязательство по возврату денег.

По акциям денег вам никто не должен.

Из этого следует, что акция имеет в основе своей курсовую стоимость, опирающуюся на прогноз.

Именно прогноз и перспектива продолжающейся деятельности головоломка для  инвестора.

И как следует из практики, большие, и не вполне обоснованные дивиденды, совсем не позитивный сигнал.

Очень часто это означает слив бизнеса, смену правил игры и мутные перспективы.

Поломаю голову над Гамаком.

Прикрепление картинка

Как следует из статистики, бизнес не бедствует, но и не процветает.

Денег до изменений в обороте на уровне 09 и даже 05 года. Ден.поток от операций превысил прошлогодний от распродажи запасов и получения налоговых возвратов.

Это никак не свидетельствует о растущем рыночном спросе.

Значительно сокращены кап.вложения и выбрано, по-видимому всё, что возможно, из ликвидных внеоборотных активов.

Всё это пущено на почти рекордные дивиденды. При этом значительно увеличена долговая нагрузка.

С точки зрения здоровых финансов долговая нагрузка может расти только под расширяющийся оборот. А здесь под расширяющийся вывод денег из бизнеса.

Всё это наводит на неоднозначные выводы.

Несомненно, это красивая рекламная акция, но кто и когда по ней будет платить вопрос открытый.

Для справки.

Среднегодовые дивиденды=1063 млн.долл. А не 2000 как ныне.

Среднегодовой СДП по классике(дп- капекс) = 2670 млн.д.

Это предполагает цену 2670 / 158,2 = 16,8 долл.на акцию.

Или 16,8 х 35,5 =596,4 млн. р / на год.

Текущая цена 6250 р.

596,4 / 6250 =9,5 % дисконта. Неплохо, но тренд самого бизнеса «не внушает».

Тем не менее, график свидетельствует о покупках против рынка.

Прикрепление картинка

Техническая перспектива очень хорошая  и те, кто не боится ставить стоп и нести технические убытки может подразнить фортуну.

 

Прикрепления: Картинка 1 · Картинка 2
Просмотров: 516 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2019