Приятно, что рано или поздно, всех кукловодов, манипуляторов и «..........», жизнь и рынок наказывают.

Любая ложь не бывает во благо,  и средства неотделимы от цели.

Таков закон диалектики.

Кому не по силам философские понятия могут прочесть 10 заповедей.

Не лги, и не обманешь сам себя.

Кукл себя обманул.

Рис.1 и 2.

Вообще, уровень фундаментальной прогностической аналитики никакой.

Кто только из аналитиков, не написал, что Газпромнефть надо покупать, и это круто.

Фундаментальный анализ,  построенный на чём угодно, только не на рыночных понятиях и деньгах, это как минимум самообман, а как максимум  « дурак с инициативой».

В Газпром нефти зрели проблемы, и не заметить их, могли только слепые.

Два раза об этом удосужился высказаться.

http://fondmarket.ucoz.com/blog/gazprom_neft_itogi_14_g_nakazhut_li_kuklovoda/2015-03-02-171

http://fondmarket.ucoz.com/blog/gazprom_neft_bazovye_investicionnye_funkcii_i_prognoz/2014-08-15-111

Разумеется, будущее непредсказуемо, но тренд это та закономерность, которая   в  английских терминах  successful (успешный)   и   succession (последовательный)  имеет один корень.

Британцы знают толк и в том и в другом.

Касаясь отчёта за 1 кв.15г. Тренд, разумеется, продолжился.

Понятно, что по 1 кв. судить о годовых успехах нельзя.

Всё может много раз перемениться.

Тем не менее, никаких других данных нет, и оцениваем то, что есть.

Главная связка денежная доходность / риск  у  Газпром нефти продолжала ухудшаться.

Денежный поток сокращается, а затраты растут.

Математически это выглядит так:

Рис.3.

Допущения, разумеется,  кривые.

За годовой ДП, взят по 1 кварталу * 4. А ЧОК и ЧОЛК, текущие.

Но уж, что есть, то и будем есть.

 Технически, худший сценарий пока около 100 р.

Но если динамика финансовых показателей не изменится, никакая цена не может быть дешёвой. Это биржевой закон джунглей.