Форма входа

Корзина

Ваша корзина пуста

Поиск

Календарь

«  Май 2016  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031

Наш опрос

Оцените мой сайт
Всего ответов: 97

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0




Суббота, 23.02.2019, 18:37
Приветствую Вас Гость | RSS
Фондовый рынок
Главная | Регистрация | Вход
Блог


Главная » 2016 » Май » 1 » ДВМП. Дефолт №2.
15:18
ДВМП. Дефолт №2.

Относительно истории с ДВМП я ранее высказывался:

http://fondmarket.ucoz.com/blog/dvmp_upravljaemyj_defolt/2015-02-14-161

Тогда же  я решил проигнорировать достаточно интересную возможность по покупке облигаций компании.

Облигации хорошо летали на сиюминутных эмоциях спекулянтов, и можно было заработать, но «правды не спрячешь».

И пришёл, - Дефолт №2.

Рис. 1 и 2.

Обобщенно ситуацию можно представить на

Рис.3.

Денежный поток от операций до изменения в обороте достаточно стабилен, при этом  только процентные, и прочие ежегодные финансовые платежи его уже превышают.

Т.о., ни на какие иные платежи кроме как на уплату процентов по долгам, компания уже не способна.

Привет эффективным  российским менеджерам, покупающим в долг российские активы за валюту. «Успешные ипотечные заёмщики».

Впрочем, тоже  можно сказать и об иностранцах, покупающих российские акции.

 Их пиар регулярно вылезает в публичное пространство. При этом своих  доходов в валюте фондирования они обычно не показывают.

Они зарабатывают в попугаях.

Отчёт вышел в пятницу и рынок ещё не отреагировал.

Рис.4.

Большинство держателей рублёвых  бондов легкомысленно полагали, что сообщение о дефолте по международным обязательствам, появившемся днём раньше,  их не касается.

http://www.fesco.ru/press-center/news/5620/

 С открытия торгов есть смысл ждать полёта шмуля. Тем более, что ценник уже ненароком обозначен.

Касаемо поведения славных миноритарных акционеров прогнозировать что-то бессмысленно.

Они в безграничном счастье и празднике. Отчётов, да и вообще, наверное, читать не умеют.

Знания преумножают скорбь. Лучше быть неграмотным. Можно даже устроить рост, как в Трансаэро. Возможности для фантазий безграничны, и не в деньгах счастье.

Рис.5.

Просмотров: 1078 | Добавил: Воронноров | Рейтинг: 5.0/1
Всего комментариев: 8
1 Mabruk  
Как думаете, сможет ли компания выйти из сложившейся ситуации?

0
2 Воронноров  
Да, несомненно. Компания вполне достойная и может зарабатывать деньги. Весь вопрос в управлении. Владельцы и управляющие, мягко говоря…….. Почему  сложилась такая ситуация можно прочесть в предыдущем посте.  Оборотные деньги просто ………. в чьих-то интересах …….. , повесив на компанию несоразмерные долги.Исход вероятнее всего будет таков. Все фин.обязательства  растянут на 5-10 лет и, вероятно, пересмотрят размер % платежей.Ну а впредь, с известными господами, лучше дел не иметь.

3 sergiyyaro  
На ближайшие платежи деньги были, но, видимо, решили, что лучше ужасный конец, чем ужас без конца. По еврооблигациям есть обеспечение, это добавляет неопределенности, могут и послать с реструктуризацией. Что любопытно, ситуация у ДВМП гораздо хуже, чем у, скажем, ННК, а по цене облигаций все наоборот. Отчет ТГК-2 тоже очень грустный, там тоже без реструктуризации долгов похоже им не выбраться, нет у вас желания продать ТГК-2 по текущей цене, пока за нее дают хотя бы 60 %?

0
4 Воронноров  
ДВМП, в последний год, для платежей по финансовым обязательствам сливало все ликвидные оборотные активы. Собственно, как и Мечел.
Это и создавало иллюзию наличия денег.Они закончились. Банкротство и реализация залогов мера крайняя, и вряд ли будет использована. По ННК я не смотрю и не разбираюсь, пока там не завершится процесс реструктуризации.До этого – время терять.
На счёт ТГК-2 вы заблуждаетесь. Отчёт у них неплохой. Как обычно, вы не туда смотрите.Смотрите и считайте денежные потоки, а не бумажную туфту.
С ТГК-2 процесс чисто политический. Позиция кредиторов: банков и т.д.,  носит не экономический,   мягко говоря,  преднамеренно неконструктивный  характер.
Свои конкретные текущие позиции я, если и комментирую, то  только постфактум.
Это не общие идеи и их публичное обсуждение мешает принимать взвешенные решения.
ТГК-2 это моя ошибка, которую я последовательно исправляю.

5 sergiyyaro  
Может вы и правы, и я не туда смотрю. Учитывая объем краткосрочной задолженности, просроченные кредиты и ставки по кредитам ВТБ, на текущий момент я склоняюсь к тому, что следующую амортизацию скорее всего заплатить не смогут и в бумаге в амортизацию входить не буду.

0
6 Воронноров  
В данном вопросе много неопределённости, которая, вероятнее всего, разрешится  раньше, чем наступит срок очередной амортизации.Практически,  вся задолженность по финансам, это кредит ВТБ, а по поставщикам, долги за газ Газпрому. Т.о., всё целиком зависит от позиции государства, в лице правительства.Это не экономический фактор и прогнозировать его бессмысленно. Если специально ТГК-2 не топить, то расплатиться они в состоянии.

7 9097780  
Расскажите, пожалуйста, в чём ваша ошибка по ТГК-2 и как исправляете. Надеюсь, что это корректный вопрос.

0
8 Воронноров  
Все ошибки на рынке стандартные. Самоуверенность, избыточный оптимизм и размер позиции.Упрямство и не желание выйти из плохой позиции, пока проблемы и убытки  не столь очевидны.  
Возможностей было масса.
В слабых  в рыночном смысле,  странах, валютах, акциях, облигациях, и т.д., нельзя быть инвестором.
«Оставь надежду, всяк сюда входящий».
На текущий момент позиция составляет четверть    изначальной.

Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Copyright MyCorp © 2019